Options d’achat d’actions

En comparaison, le vendeur d’options d’achat couvertes qui préfère vendre l’action au prix d’exercice est mieux de le faire lorsque l’option d’achat est assignée, et ce, le plus tôt possible.

Une option d'achat est dite hors-jeu lorsque son prix de levée est supérieur au cours du marché de l'action sous-jacente. Dans le cas des options d'achat, l'option est dite en dedans ou en jeu quand le cours de l'action est supérieur au prix de levée. Vous découvrez un jour la maison de vos rêves. Madame X croit également que le titre ABC va monter sous peu. Lorsqu'on commence à s'intéresser aux options, la toute première stratégie qu'on découvre est habituellement l'achat d'une option d'achat, dont l'objectif est de profiter de la hausse future du prix d'une action.

Les avantages de l'achat d'une option d'achat

En comparaison, le vendeur d’options d’achat couvertes qui préfère vendre l’action au prix d’exercice est mieux de le faire lorsque l’option d’achat est assignée, et ce, le plus tôt possible.

Deuxièmement, une option n'est qu'un contrat portant sur un actif sous-jacent. Les options sont donc considérées comme des produits dérivés, car leur valeur dérive d'un autre élément.

Dans notre exemple, la maison représente l'actif sous-jacent. Dans le cas des options, l'actif sous-jacent est généralement une action ou un indice. Une option d'achat confère au titulaire le droit d' acheter un actif à un prix et dans un délai déterminés. Les investisseurs qui détiennent de telles options sont dans une position semblable à celle des investisseurs qui détiennent les actions elles-mêmes. Les personnes qui achètent une option d'achat espèrent que le cours de l'action sous-jacente va fortement monter avant l'échéance.

Une option de vente confère au titulaire le droit de vendre un actif à un prix et dans un délai déterminés. Les investisseurs qui détiennent de telles options sont dans une position très semblable à celle des investisseurs qui ont vendu des actions à découvert. Les personnes qui achètent une option de vente espèrent que le cours de l'action sous-jacente va chuter avant l'échéance. Les participants sont classés dans quatre catégories sur le marché des options, en fonction de la position qu'ils prennent.

Les acheteurs sont aussi appelés des preneurs ou titulaires d'options. Ne vous inquiétez pas si tout cela vous semble confus - c'est un sujet complexe. Nous examinerons donc les options du point de vue des acheteurs.

La vente d'une option est une opération plus complexe et peut se révéler beaucoup plus risquée. Pour le moment, sachez simplement qu'il y a deux parties à un contrat d'option. Le prix auquel peut être achetée ou vendue une action sous-jacente s'appelle le prix de levée ou prix d'exercice.

Il s'agit du prix que doit dépasser pour les options d'achat ou au-dessous duquel doit baisser pour les options de vente le cours de l'action, avant la date d'échéance de l'option, pour que l'acheteur puisse réaliser un bénéfice s'il exerce son option. La date d'échéance, ou date d'expiration, correspond au troisième vendredi du mois d'échéance de l'option. Les options négociées sur un marché national d'options, comme le CBOE, sont dites cotées. Elles sont assorties d'un prix de levée et d'une échéance déterminés.

Évidemment, les scénarios évoqués dans notre exemple illustrent des situations extrêmes. Il est peu fréquent d'observer de telles fluctuations sur un titre. Notre objectif était simplement d'expliquer que l'achat sur marge comporte de très grands risques dont les pertes potentielles sont amplifiées. Lors de l'achat d'une option d'achat, la perte potentielle est limitée.

Vous êtes prêt pour l'achat d'une option d'achat? Il vous faut déterminer le mois d'échéance et le prix de levée. Règle générale, il est avisé d'acheter une option dont l'échéance n'est pas très rapprochée. Une option à trop court terme risquerait d'arriver à échéance avant que l'action n'ait eu le temps de fluctuer.

Par contre, une option à trop longue échéance risque de ne pas suivre aussi fidèlement le cours de l'action sous-jacente. Le choix du prix de levée dépend de votre personnalité. Si vous êtes un investisseur aguerri et vous sentez à l'aise sur les marchés, vous pouvez choisir une option en jeu.